九游会j9ღ◈◈。九游会官网J9自动化流程ღ◈◈，j9九游会集团整体营收达2478亿元ღ◈◈，剔除高鑫零售和银泰后ღ◈◈，同比增长15%ღ◈◈，超出市场预期ღ◈◈。云业务增长强劲ღ◈◈，同比增速高达34%ღ◈◈，大幅超出市场预期ღ◈◈。中国电商集团收入同比增长也达到16%ღ◈◈。

　　财报发布后ღ◈◈，阿里美股盘前涨超3%ღ◈◈。受多项AI相关市场消息刺激ღ◈◈，财报发布的前2天ღ◈◈，阿里股价一直呈上涨趋势ღ◈◈。

　　市场持续对阿里AI进展的高度关注之下ღ◈◈，财报会上ღ◈◈，阿里CEO吴泳铭还首次强调了新的AI战略ღ◈◈：阿里正在AI to B和AI to C两大方向齐发力——在AI to B领域ღ◈◈，做世界领先的全栈AI服务商ღ◈◈，服务千行百业不断增长的AI需求ღ◈◈；在AI to C领域ღ◈◈，基于性能领先的AI模型和阿里生态优势ღ◈◈，打造面向C端用户的AI超级原生应用ღ◈◈，推动AI从千行百业到人人可用ღ◈◈。

　　他进一步解释称ღ◈◈：“这将激发核心业务产生更大的协同效应ღ◈◈，成为驱动阿里持续增长ღ◈◈、迈向新高度的动能引擎ღ◈◈。”

　　财报会上ღ◈◈，吴泳铭还透露ღ◈◈，目前看来ღ◈◈，AI服务器上架速度跟不上客户订单的增长ღ◈◈，不排除进一步增投的可能ღ◈◈。

　　今年以来ღ◈◈，阿里在AI+云基建ღ◈◈、即时零售ღ◈◈、千问AI to C三场激烈的战争中ღ◈◈，持续坚定的投入ღ◈◈，并集中资源打仗ღ◈◈，这也使得其保持了凶猛的增长势头ღ◈◈，赢得了市场重估的宝贵机会ღ◈◈。

　　在旺盛的AI需求推动下ღ◈◈，阿里云整体收入同比强劲增长34%ღ◈◈，达到398亿元ღ◈◈，外部商业化同比收入增速达到29%ღ◈◈，大幅超出了市场预期ღ◈◈，这主要靠AI拉动——相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长ღ◈◈。由于收入和运营效率大幅提升ღ◈◈，阿里云经调整EBITA同比增长35%ღ◈◈，达36亿元ღ◈◈，较上个季度同比26%的增长又有大幅提升ღ◈◈。

　　市场颇为关心的AI资本支出方面ღ◈◈：阿里巴巴的资本开支315亿元ღ◈◈，基本符合市场预期ღ◈◈。管理层对云基建的投入前景保持十分积极的态度ღ◈◈。财报显示ღ◈◈，过去一年ღ◈◈，阿里在AI+云基础设施的资本开支1200亿元ღ◈◈，在国内互联网大厂属于头部梯队ღ◈◈。

　　云栖大会上吴泳铭的发言充分展现了阿里投入AI的决心ღ◈◈，释放了许多利好消息ღ◈◈。他首次系统阐释了通往ASI（超级人工智能）的三阶段演进路线ღ◈◈，为实现这一目标ღ◈◈，他还明确了阿里云战略路径ღ◈◈。阿里云作为“全栈人工智能服务商”ღ◈◈，将通过两大核心路径实施AI战略ღ◈◈：第一ღ◈◈，通义千问坚定开源开放路线ღ◈◈，致力于打造“AI时代的Android”ღ◈◈；其二ღ◈◈，构建作为“下一代计算机”的超级AI云ღ◈◈，为全球提供智能算力网络ღ◈◈。期间ღ◈◈，阿里AI模型“七连发”ღ◈◈，在模型性能ღ◈◈、深度推理ღ◈◈、多模态ღ◈◈、Agent及Coding能力等方面均实现新突破ღ◈◈，其中旗舰模型Qwen3-Max性能超过GPT5ღ◈◈、Claude Opus 4等国际竞争者ღ◈◈，跻身全球前三ღ◈◈。

　　按照他的说法ღ◈◈，为了推动该愿景的实现ღ◈◈，阿里巴巴正积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划ღ◈◈，并将会持续追加更大的投入ღ◈◈。

　　该发言颇令市场振奋ღ◈◈，直接拉动阿里港股股价单日涨幅超9%ღ◈◈，最高触及174.9港元ღ◈◈，市值单日增长近3000亿港元ღ◈◈，创2021年10月以来新高ღ◈◈。

　　瑞银认为阿里云的投资强度和持续性指引都“超出了市场预期”ღ◈◈，该行测算阿里云未来或将以每年新增1-2吉瓦的速度扩张其数据中心容量ღ◈◈，这可能转化为每年高达1000亿至2000亿元人民币的增量资本投入ღ◈◈。另据大摩测算ღ◈◈，从2026年到2032年ღ◈◈，阿里云每年新增的容量将超过3吉瓦ღ◈◈，这一规模与大摩预测的2025年整个中国市场3-4吉瓦的新增容量相当细川百合子ღ◈◈。

　　市场期待ღ◈◈、客户买单ღ◈◈，阿里的全栈式布局和技术能力正持续获得认可ღ◈◈，一个最直接的例子是企业客户的名单的不断拉长ღ◈◈，并且通义目前已成为了全球最大的开源模型族群ღ◈◈。此外ღ◈◈，各行各业仍在加速与阿里云达成AI合作ღ◈◈，包括NBAღ◈◈、万豪ღ◈◈、中国银联等一众行业头部企业ღ◈◈。

　　近期ღ◈◈，阿里的AI叙事也有了新变化ღ◈◈。千问App打响了第一枪ღ◈◈，为阿里迅速补齐AI to C的产品矩阵ღ◈◈，AI to B和AI to C两条腿走路ღ◈◈。这意味着细川百合子ღ◈◈，阿里正凭借顶尖的开源模型和技术在应用端的连接ღ◈◈、生态的创新完善ღ◈◈，杀入AI超级应用市场ღ◈◈，向全球市场发起新一轮冲击ღ◈◈。

　　吴泳铭在财报会上对此做出解释ღ◈◈。一方面ღ◈◈，Qwen3-Max的模型智能水平ღ◈◈、工具调用能力都已达到全球领先ღ◈◈，另一方面ღ◈◈，AI和阿里电商ღ◈◈、地图ღ◈◈、本地生活等业务生态的协同是更大的想象力ღ◈◈。基于AI模型和阿里生态优势ღ◈◈，千问App有望率先打造未来的AI生活入口ღ◈◈。基于此ღ◈◈，在AI to B加速增长的同时ღ◈◈，阿里做出了全力入局AI to C的战略决定ღ◈◈。

　　AI to C产品的重要性不言而喻ღ◈◈。作为AI时代新的超级入口ღ◈◈，谁能跑通ღ◈◈，基本就得到了未来数十年AI时代的船票ღ◈◈。

　　按照阿里官方的说法ღ◈◈，千问App的战略目标是打造未来的“AI生活入口”ღ◈◈，成为一个“会聊天能办事”的个人AI助手ღ◈◈，除了智能对话ღ◈◈，“能办事”更是核心发力点ღ◈◈。

　　阿里数年来积累的丰富产品生态能给千问成为“AI生活入口”提供多样化的场景ღ◈◈。据了解ღ◈◈，目前公测的千问App还是初级版本ღ◈◈，其正在计划将地图ღ◈◈、外卖ღ◈◈、订票ღ◈◈、办公ღ◈◈、学习ღ◈◈、购物ღ◈◈、健康等各类生活场景接入千问Appღ◈◈。

　　面向海外市场ღ◈◈，千问App国际版也将于近期发布ღ◈◈，旨在依托Qwen的海外用户基础ღ◈◈，直接与ChatGPT争夺全球用户ღ◈◈。

　　包含了淘宝闪购在内的中国电商的经营利润为103亿元ღ◈◈，较去年同期缩水ღ◈◈。不过ღ◈◈，阿里的优势是核心电商业务“血厚”ღ◈◈，市场判断本季度投入闪购360亿-370亿左右ღ◈◈，在这种情况下阿里集团Q3电商的经营利润仍超百亿ღ◈◈。此外ღ◈◈，CMR也维持了10%的增速ღ◈◈。

　　闪购作为重要战略ღ◈◈，短期亏损在市场预期之内ღ◈◈，也是阿里为长期发展不得不做的投资ღ◈◈。市场更关注的是亏损带来的结果ღ◈◈，以及经营效率是否有所提升ღ◈◈，即“亏有所值”ღ◈◈，是否能带来长期发展价值ღ◈◈。

　　从当前的结果来看ღ◈◈，淘宝闪购的投入确换来了即时零售单量和市场份额的爆发式增长ღ◈◈，这意味着ღ◈◈，闪购的开支实际上是阿里业务加速增长之下的一次利润回调ღ◈◈，是短期的利润波动ღ◈◈。4月30日至今ღ◈◈，诞生仅100多天的淘宝闪购画出了一条陡峭的增长曲线万单上下ღ◈◈，与长期占据行业第一位置的美团已基本持平ღ◈◈。

　　市场还十分关心重金投入淘宝闪购能否拉动核心电商业务ღ◈◈。蒋凡在最近两次的财报会上都给出了肯定的答复——闪购拉动淘宝App活跃消费者大涨j9游会真人游戏第一品牌ღ◈◈，流量也相应转化为了广告和CMR的提升细川百合子ღ◈◈。他还曾预告ღ◈◈，用户活跃度提升ღ◈◈、新用户拉新以及流失用户的召回ღ◈◈，能减少营销费用ღ◈◈，中长期会更显著带动电商收益j9游会真人游戏第一品牌ღ◈◈，这笔账阿里其实算的很清楚ღ◈◈。

　　在淘天体系内ღ◈◈，近场和远场电商的结合也在一步步深入ღ◈◈。今年“双11”最大的变量在于ღ◈◈，外卖和电商交叉销售开始形成ღ◈◈。截至10月31日ღ◈◈，约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售ღ◈◈。在协同效应下ღ◈◈，天猫双11期间ღ◈◈，淘宝App实现消费者同比双位数增长ღ◈◈。蒋凡在财报会也表示ღ◈◈，食品ღ◈◈、健康和超市等电商品类都与闪购有明显的协同效应ღ◈◈，盒马细川百合子ღ◈◈、猫超的闪购订单环比8月也上涨了30%ღ◈◈。

　　正如蒋凡所言ღ◈◈，淘宝闪购正不断提升运营效率ღ◈◈，进入第二阶段j9游会真人游戏第一品牌ღ◈◈。即在保证规模和市场份额的同时ღ◈◈，UE也在显著改善ღ◈◈，10月以来ღ◈◈，淘宝闪购的UE已经较7ღ◈◈、8月份减半ღ◈◈。一方面ღ◈◈，订单结构不断优化ღ◈◈，高客单价用户占比不断提升ღ◈◈，未来还将通过提升新客留存提升笔单价ღ◈◈；另一方面ღ◈◈，物流规模效应突显ღ◈◈，配送时效较去年同期提升ღ◈◈，单均物流成本显著降低ღ◈◈，明显低于大规模投入之前ღ◈◈。

　　阿里CFO徐宏在财报电话会上表示ღ◈◈，闪购的投入预计在下个季度将显著收缩ღ◈◈，也会根据市场竞争情况来调整策略ღ◈◈。

　　淘宝闪购已完成第一阶段规模扩张ღ◈◈，目前处于第二阶段UE大幅改善ღ◈◈，未来还将精耕用户体验ღ◈◈、提升高客单价用户占比ღ◈◈、加强远场与近场的协同效应ღ◈◈。

　　在业务协同方面j9游会真人游戏第一品牌ღ◈◈，淘宝闪购接下来将在稳定投入维持外卖单量的基础上ღ◈◈，加速布局零售领域ღ◈◈，充分利用淘天的供给优势ღ◈◈。据了解ღ◈◈，非餐供给的发展方向有两个ღ◈◈，一是增加便利店等小店业态的密度ღ◈◈，每家店3公里内的需求是否都被满足ღ◈◈，如果没有则需要增加点位ღ◈◈，并号召商家来开店ღ◈◈。二是在闪电仓ღ◈◈、天猫品牌和淘宝的远场供给上下功夫ღ◈◈。

　　近期ღ◈◈，淘宝闪购还上线了针对零售商家的即时零售IP“淘宝便利店”ღ◈◈，以闪购仓形式提供“24小时营业ღ◈◈、30分钟达”服务ღ◈◈，SKU达1万ღ◈◈，计划打造100个百万单大单品ღ◈◈，帮助远场的品牌商家和白牌商家进行近场的改造ღ◈◈。为此ღ◈◈，淘宝闪购还将投入10亿元ღ◈◈，扶持商家开设闪电仓ღ◈◈。据了解ღ◈◈，淘宝闪购还成立了专门的团队ღ◈◈，正为不同的品牌商家设计定制化的方案ღ◈◈，且优先解决几公里范围内ღ◈◈、相对高频的需求ღ◈◈。

　　淘宝闪购还正从各个业务的协同之间要增长ღ◈◈。在这个协作机制机制里ღ◈◈，也会有几个重要的串联要素细川百合子ღ◈◈，例如“88VIP”ღ◈◈、淘宝大会员体系ღ◈◈，让所有业务在各自场景里各自建设ღ◈◈，并在此中产生更大的协同ღ◈◈，最终带来1+1大于2——这是现实中正在不断发生的事ღ◈◈。

　　在阿里的AI战略中ღ◈◈，闪购也正发挥其价值ღ◈◈。闪购以近场为切入点ღ◈◈，能够帮助淘宝积累大量的与生活场景和消费相关的新数据ღ◈◈，这对提升大模型的准确率ღ◈◈、优化运营效率有很大的帮助ღ◈◈。显然ღ◈◈，未来大消费与AI的互动协同是更大的想象力ღ◈◈。

　　电商是个竞争激烈的战场ღ◈◈，阿里也一直以会打仗ღ◈◈、爱打仗著称细川百合子ღ◈◈，这家超过25年历史的互联网巨头ღ◈◈，也正在发起史上最激进的自我革命——押注AI和大消费平台的未来ღ◈◈。

　　今年5月ღ◈◈，吴泳铭曾在阿里内网发布全员信ღ◈◈：《回归初心重新创业》ღ◈◈。他宣布ღ◈◈：“阿里的基因里没有‘守成’ღ◈◈，只有‘创造’”ღ◈◈。阿里如今有三大战役ღ◈◈：投入AI+云基建ღ◈◈、投入闪购打造大消费平台ღ◈◈、以及近期全力入军AI to Cღ◈◈。

　　为了打好这三场硬仗ღ◈◈，阿里不断发起进攻ღ◈◈，计划投入规模超4300亿元ღ◈◈。今年7月ღ◈◈，CFO徐宏首次对媒体解读ღ◈◈：“两笔投资金额的确比较大ღ◈◈，在阿里巴巴历史上是最大的ღ◈◈，其实在中国民营企业当中来看也是前所未有的ღ◈◈。”

　　在阿里体系内ღ◈◈，AI战略如今已渗透到业务和组织的各个脉络中ღ◈◈。以电商为例ღ◈◈，已经给到了员工不少于AI相关的OKR指标ღ◈◈，如AI工具的渗透率ღ◈◈、AI产品的规模收入（如广告）ღ◈◈、问题订单解决率等ღ◈◈；高德ღ◈◈、飞猪ღ◈◈、饿了么等互联网平台产品型业务ღ◈◈，都试着将AI带来的增长量化ღ◈◈。为了鼓励员工拥抱AIღ◈◈，阿里各个业务也提出了更多的激励措施ღ◈◈，比如免费的学习机会ღ◈◈、更多的奖励措施ღ◈◈。

　　正如吴泳铭内部信所言ღ◈◈：“除了提升产品和用户体验ღ◈◈，如何运用AI技术重塑组织运作方式和提升效率也尤为重要ღ◈◈。我们会在工具支持ღ◈◈、组织保障ღ◈◈、考核机制上全力保障ღ◈◈，让改变不仅落于口头ღ◈◈。”

　　在AI领域ღ◈◈，市场习惯于将阿里与谷歌关联起来ღ◈◈，“西谷歌东阿里”被投资圈津津乐道ღ◈◈，原因在于二者都是全栈式AI布局ღ◈◈，覆盖了从底层基础设施ღ◈◈、基础模型ღ◈◈，到AI应用等纵向产业链ღ◈◈。罗马并非一天建成ღ◈◈，阿里和谷歌凭借过去多年在技术上追求长期主义ღ◈◈，才成就现在全球唯二的全栈AI公司ღ◈◈。

　　从结果来看ღ◈◈，阿里十分擅长集中资源打“大仗”ღ◈◈，今年在各个领域诸多突破都说明了这一点ღ◈◈：淘宝闪购上线多天ღ◈◈，就快速斩获即时零售市场份额ღ◈◈；高德扫街榜仅推出一个月ღ◈◈，用户破4亿ღ◈◈，渗透线万的DAUღ◈◈；千问公测仅一周ღ◈◈，新用户超1000万ღ◈◈，迅速成为增长极快的AI应用ღ◈◈。

　　对阿里而言ღ◈◈，无论是升级大消费平台ღ◈◈，还是积极重注AI未来ღ◈◈，都是在抢夺当下和未来的流量入口j9游会真人游戏第一品牌ღ◈◈。竞争越发激烈的互联网战场ღ◈◈，阿里正以充足的资源和投入ღ◈◈、闪电般的速度ღ◈◈、颇具格局的战略眼光ღ◈◈，稳住电商基本盘的同时ღ◈◈，拿下AI时代的超级入口ღ◈◈。